Em 2025 o mercado cripto declarado do Brasil atingiu o maior patamar de sua história — cerca de R$506 bilhões em compra e venda somando todos os canais — com base exclusivamente nos dados abertos da Receita Federal (ago/2019 a dez/2025), uma base que poucos países publicam. O traço definidor é a ascensão do dólar digital: as stablecoins chegaram a 80,2% do volume, com a Tether (USDT) sozinha em 89,7% de todas as stablecoins. Uma base de 4,6 milhões de CPFs por mês, a fuga crescente das exchanges nacionais e a nova obrigação DeCripto (em vigor a partir de 1º de julho de 2026) completam o quadro.
A ascensão do dólar digital
A participação das stablecoins no volume cripto brasileiro saltou de 3,5% em 2019 ao pico de 91,5% em 2023. A valorização do Bitcoin em 2024 derrubou a fatia para 75,7%, mas em 2025 ela voltou a 80,2% — confirmando que 2024 foi exceção, não inflexão. O Bitcoin, 80,8% do mercado em 2019, encolheu para 10,6% em 2025. Dentro das stablecoins a concentração é ainda maior: a USDT é 89,7% do segmento e R$326,9 bi do volume de 2025 sozinha.
Uma base de varejo que explodiu
O número de CPFs declarantes cresceu 34 vezes em seis anos — de 134 mil por mês em 2019 para cerca de 4,6 milhões em 2025. O ponto de virada foi 2023, quando as exchanges nacionais passaram a reportar sem limite de valor. Ao mesmo tempo, o volume migra para fora: 36% do volume de 2025 ocorre fora das corretoras brasileiras, e o canal 'sem exchange' sozinho é 20,8% do total. Esses vetores explicam a urgência da regra DeCripto, cujo reporte mensal passa a valer em 1º de julho de 2026.
Principais conclusões
- Recorde de volume: R$506 bi em 2025, ante R$416 bi em 2024 — crescimento de dois dígitos e maior marca da série.
- Stablecoins dominantes: 80,2% do volume, com pico mensal de 88,5% em dezembro de 2025.
- Base massiva de pessoas físicas: 4,6 milhões de CPFs declarando por mês, contra 134 mil em 2019 — um salto de 34× em seis anos.
- Fuga das exchanges nacionais: 36% do volume ocorre fora das corretoras brasileiras; o canal 'sem exchange' sozinho já é 20,8% do total.
- Concentração extrema: apenas 5 ativos concentram ~95% do volume de 2025, e a USDT sozinha é 89,7% das stablecoins.